美聯準會降息 出口導向國家面臨匯率壓力

美國聯準會(Fed)宣布降息1碼，且未來可能會繼續降息。學者吳大任指出，降息對亞洲出口國家最大的影響是在匯率方面，美國降息將導致美元走弱，對出口國的貨幣造成升值壓力，衝擊出口廠商。而中國因外匯管制受到影響相對較小，但仍受美國課徵高關稅的挑戰。

 美元走弱　亞洲出口商面臨匯損壓力

美國聯邦準備理事會(Fed)宣布降息1碼，是去年12月以來首見，基準利率下調在4.00%至4.25%區間，並暗示10月與12月的會議仍可能繼續降息。

對於美國降息的衝擊，中央大學經濟系教授吳大任接受央廣「兩岸ING」節目訪問時指出，降息最主要的影響是匯率，由於美國降息之後，美元指數就會走弱，或美元的匯率開始貶值，相對而言，不管是中國、台灣，或是東南亞國家，這些出口到美國的國家，其貨幣就會有升值壓力。

而貨幣升值會讓出口廠商面臨「匯損」，尤其現在已有高關稅成本的衝擊，也不大敢接單。如果貨幣一直升值，對廠商就是雪上加霜。所以美國降息對出口到美國的國家而言，最大的影響就是在匯率方面。

 中國外匯管制減衝擊　美課高關稅仍是挑戰

吳大任還說，由於中國對外匯有嚴格管制，人民幣即便升值其幅度也有限。所以相對而言，匯率對中國出口的影響會比較有限。

不過，因為美國對中國課徵高關稅，包括有對等關稅、芬太尼關稅等等，現在實際的關稅大概接近60%。吳大任認為，在美中貿易談判方面，站在中國的立場，一定會希望關稅降回30%，及取消芬太尼關稅等等，為中國的出口取得有利條件。但美國總統川普（Donald Trump）是談判高手，中國想要達成目標一定是要付出代價的。

吳大任表示，現在中國在對美的貿易談判立場上比其他國家還要硬，主要是中國經濟結構已發生轉變調整，出口對整體經濟影響的重要性逐漸下降，近幾年出口佔GDP比重已降到20%以下，已慢慢轉向成為一個內需型經濟體，所以會比較有條件跟美國硬槓。

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兩岸ING／美聯準會降息影響及未來利率走勢觀察