台積電法說會4月中旬登場，將釋出最新營運展望。分析師指出，市場聚焦三大重點，在AI需求帶動下，台積電能否因應客戶先進製程與先進封裝的強勁需求。此外，中東戰事未歇，市場關心關鍵氣體供應缺口擴大，對於台積電潛在影響，以及競爭對手製程進展，也是本次法說會重要觀察指標。

台積電將於4月16日舉行線上法說會，將說明第一季營運表現及第二季展望。在先進製程需求持續強勁帶動下，台積電成長動能可望延續。台積電先前預估，第一季營收約落在346億至358億美元之間，毛利率約63%至65%，營業利益率則約54%至56%。

台積電董事長魏哲家日前指出，2026年雖有地緣政治風險、匯率等不確定因素干擾，不過受惠AI產業發展正向，台積電今年將維持強勁成長，全年營收成長有望將近30%；台積電預期，2024年至2029年間，營收年複合成長率(CAGR)有望近25%，而AI加速器營收CAGR上看59%。

雲報政經產業研究院副社長柴煥欣指出，台積電AI訂單暢旺，先進製程與先進封裝需求緊俏，市場高度關注能否因應客戶需求。儘管台積電加速建置亞利桑那州廠、日本熊本二廠的三奈米產能，但最快要到2027年下旬投產，他說：『(原音)最重要的就是三奈米製程的產能是否夠用。因為目前在主要的客戶端，實際上對於台積電三奈米製程是否能夠擠得進他們的產能，是有很多疑問的。所以說最好是能夠說明台積電在三奈米產能的規劃，未來大概還要再擴充到什麼樣的一個程度，這是其中之一。』

他說，美伊戰事未歇，中東地區為關鍵氣體生產重鎮，以氦氣為例，全球有三分之一來自卡達，若地緣緊張情勢未解，恐怕將進一步影響半導體製程。此外，若原油價格持續走揚，恐將壓抑毛利率。

觀察對手表現，南韓媒體報導，三星2奈米GAA製程的良率已大幅提升，從去年下半年僅有20%，至今提高到60%。此外，三星拿下特斯拉與高通訂單後，也獲得輝達新一代AI晶片Groq LPU訂單；另一方面，特斯拉宣布啟動名為「Terafab」的大型半導體製造計畫，未來台積電與特斯拉將呈現競爭或合作關係，也是法說會上一大關注重點。

台灣與美國已簽署「台美對等貿易協定」(ART)，我方承諾企業自主投資2,500億美元，並由政府提供2,500億美元信貸擔保。台積電已宣布在美投資將達1,650億美元，是否將擴大在美投資，同樣備受關注。(編輯：沈鎮江)