8月製造業景氣轉綠燈 台經院：不代表景氣反轉

台灣經濟研究院今天(2日)公布8月製造業景氣信號值為15.96分，較7月修正後的17.32分下降1.36分，燈號由「揚升」黃紅燈轉為代表景氣「持平」的綠燈。台經院表示，AI相關需求仍強，但傳統產業復甦不一，加上廠商對景氣看法轉趨保守，拖累整體分數。不過，因8月信號值距離黃紅燈門檻僅差0.04分，不能單憑燈號變化就認定景氣反轉。

AI、高效能運算及雲端服務需求持續暢旺，加上國際品牌新機備貨，帶動台灣8月出口、外銷訂單及製造業生產指數創下新高，但台經院8月製造業景氣燈號卻轉為綠燈，景氣是否出現轉折引發關注。

台經院指出，部分傳統產業仍面臨終端需求疲弱、客戶下單保守等壓力，產銷表現偏弱，以新台幣計價的進出口物價指數年增率也較7月收斂，加上廠商看好當月及未來半年景氣的比例明顯減少，拖累景氣信號值表現。

值得注意的是，台經院上月公布的7月信號值原為18.57分、亮出紅燈，這次則下修為17.32分，轉為黃紅燈。台經院副研究員許碧書解釋，編製燈號時，部分產出、銷售等資料尚未公布，須先採用預估值，等政府正式數據出爐後再修正，因此7月的分數及燈號也隨之調整。

許碧書強調，8月的15.96分與黃紅燈門檻16分相當接近，燈號在臨界值附近容易波動，不能直接解讀為景氣明顯轉差。她說：『(原音)假如說看好比例增加的話，或者是指標走揚的部分的話，我們還是會回升到揚升的黃紅燈。所以這個就是在一個......應該是說在一個門檻當中，就是一個臨界值的時候，就會有一點波動，我是覺得那個一點點的偏差不代表說景氣一定是變不好。』

從個別產業觀察，半導體受惠AI及高效能運算需求，8月續亮紅燈；金屬製品業則因伺服器導軌等零組件需求增加，維持黃紅燈，但螺絲、螺帽仍受市場復甦緩慢及低價競爭影響，顯示產業表現持續分歧。

展望後市，台經院指出，台灣仍有AI需求支撐，但須留意中東戰事推升能源及運輸成本。此外，占出口約4成的資通與視聽產品對美出口年增率由7月的28%降至8月的14.6%，加上進出口物價漲幅收斂，是否影響後續製造業成長力道，將是觀察重點。