美聯合太平洋宣布收購諾福克南方鐵路 將打造首條橫貫東西岸路網

美國鐵路運輸業歷史性整合！美國最大的鐵路公司聯合太平洋鐵路(Union Pacific)週二(29日)宣布，將以850億美元收購較小的競爭對手諾福克南方鐵路(Norfolk Southern)，打造美國首個橫跨東西兩岸的貨運鐵路營運商，勢必將重塑美國貨運物流與供應鏈版圖。

據《日經亞洲》報導，聯合太平洋鐵路與諾福克南方鐵路的合併案為鐵路業有史以來最大規模併購案，同時聯合太平洋在美國西部的優勢與諾福克南方橫跨22個東部州、總長達19,500英里(約31,400公里)的路網將可獲得整合。雙方表示，合併後的新公司企業價值將達到2500億美元，並預計每年可實現約27.5億美元的綜效。

不過這項交易仍需經美國監管機構、包括聯邦地面運輸委員會(STB)審查批准。考量美國近年對大型運輸業合併趨於審慎，交易進展節奏與附帶條件將成投資人後續關注焦點。

鐵路業史上最大規模併購案

報導指出，自19世紀晚期「鐵路大亨」時代以來，業界便夢想打造一條連結美國大西洋與太平洋海岸的鐵路線，而川普總統的政府立場可能對這類大型併購更為友善。美國黃豆運輸聯盟執行董事史廷霍克(Mike Steenhoek)認為：「從宣布的時機來看，推測他們認為當前的政治氛圍，比近年來更有利於這種交易。」 

雙方在上週四證實已進入合併談判的後期階段，據一位知情人士透露，兩家公司早在5月便開始正式協商。不過，這筆交易仍可能面臨冗長的監管審查，工會也對運費上漲、服務中斷與裁員風險表示關切。特別是1996年聯合太平洋與南太平洋鐵路合併後，曾一度造成美國西南部的嚴重壅塞與延誤。

此外，《CNBC》則引述知情人士消息指出，此項併購提案也促使競爭對手，也就是由波克夏持有的美國最大貨運公司之一的伯靈頓北方聖塔菲鐵路(Burlington Northern Santa Fe，BNSF)與CSX運輸公司著手評估自身的合併選項。

促另兩家鐵路運輸公司也在評估合併

一位熟悉內情的人士透露，地面運輸委員會(STB)的審查人員已經開始進行前期準備作業，預料不久後將收到不只一宗，而是兩宗超大型合併案的申請。

報導表示，若兩宗併購案最終都獲得批准，北美現有的六家一級鐵路公司(Class I railroads)將減少至四家，主幹貨運路線將進一步集中，也將強化業界的定價能力。

目前鐵路業最後一宗重大併購案是2023年完成的加拿大太平洋(Canadian Pacific)與堪薩斯城南方鐵路(Kansas City Southern)合併，該交易金額為310億美元，並建立了首條連接加拿大、美國與墨西哥的單一路網鐵路公司。