中國豬價跌至16年低點 供過於求加劇通縮壓力

在產銷失衡下，中國生豬價格持續下探，已跌至16年來低點。由於豬肉是中國消費者物價指數一籃子指標中重要的項目，在生豬價格持續探底下，恐進一步加劇中國通貨緊縮壓力，甚至可能外溢影響全球經濟。

英國《金融時報》報導，根據農業諮詢公司上海JC Intelligence數據顯示，26日中國可供屠宰的活豬價格跌至每公斤人民幣9.59元(約新台幣44.4元)，創下16年新低，且明顯低於生產成本。此外，官方每週公布的數據也顯示，豬肉價格已經降至每公斤22元人民幣(約新台幣102元)，也創下2021年10月以來最低水準。

豬肉價格是中國CPI重要指標

豬肉為中國民眾主要蛋白質來源之一，也是消費者物價指數(CPI)一籃子指標項目中的重要項目，同時在中國國家主席習近平強調提高糧食自給自足的政策下，豬肉供應更具戰略意義。

報導分析，此次價格崩跌主因是過去數年政策鼓勵擴產，帶動養殖規模迅速擴大，包括大型多層樓養豬場興建，導致市場產能過剩。儘管中國農業農村部與國家發展和改革委員會已示警豬價進入「預警區間」，並啟動收購冷凍豬肉作為儲備，但仍難阻價格續跌。

隨著養殖戶虧損擴大，官方正加強調控產能，要求減產，政策方向明顯由過去鼓勵擴張轉為抑制供給。尤其是2018年中國爆發非洲豬瘟重創產業後，政府曾將恢復產能列為「重大政治任務」，現在又因供過於求而再度調整。

生豬養殖也得啟動「反內捲」

報導表示，本月中國舉辦全國人大會議中，已正式通過的最新五年規劃，並強調要「加強生豬產能綜合調控」。分析人士預期，未來監管可能更趨嚴格，同時認為此舉與中國從咖啡到電動車等多個產業正積極推動的「反內捲」政策相呼應，目的在抑制過度價格競爭。

中國政府自2024年起將能繁殖母豬存欄量目標設定為3900萬頭，由於一頭母豬每年可生產逾十頭仔豬，因此這項指標是市場高度關注的關鍵數據之一，然而，去年底數量達3961萬頭，仍高於目標水準。

值得注意的是，中國農業農村部過去每月公布能繁殖母豬數據，但2026年迄今尚未發布相關資料。市場預期未來可能改為透過國家統計局按季公布，甚至有可能循失業率做法暫停公布，一旦數據透明度不足，將使市場更難掌握實際產能狀況，增加不確定性。