鮑爾最後一戰！市場料利率將續按兵不動 外界聚焦留或不留任理事

美國聯邦準備理事會(Fed)在台灣時間30日凌晨將公布本季最新利率決策，也是聯準會主席鮑爾((Jerome Powell) 主持最後一次記者會，市場普遍預期Fed將連續第三次按兵不動，維持基準利率在3.5%至3.75%區間，但此時比利率更受關注的，反倒是鮑爾下個月是否會辭去聯準會理事職務。

聯準會主席鮑爾的任期即將於5月15日屆滿，這意味著這次的聯邦市場公開委員會(FOMC)將是鮑爾以主席身分最後一次主持該會議。《華爾街日報》報導，這次聯準會官員幾乎肯定會在30日為期兩天的會議上維持基準利率在3.5%至3.75%的區間不變，同時更艱難的問題則是聯準會正臨通膨率連續五年高於2%目標的挑戰。

不過這次會議更受外界關注的議題則是在即將卸任的主席鮑爾身上，報導指出，隨著美國司法部24日宣布將撤銷對聯準會(Fed)總部翻修超支及主席鮑爾的刑事調查，此舉被視為替華許(Kevin Warsh)接任Fed主席的提名案掃除障礙。加上掌握Fed主席任命案關鍵票的共和黨籍聯邦參議員提利斯(Thom Tillis)也表示，他已獲司法部保證，相關調查實際上已經結束。

 司法部撤銷對鮑爾調查換華許關鍵支持 

《華爾街日報》報導，提利斯的保證以及其表態支持華許的人事案後，為參議院趕在鮑爾5月15日主席任期屆滿前完成確認程序鋪路。

根據過去慣例，歷任聯準會主席在卸下主席職務後，多半會離開理事會，但鮑爾曾在3月記者會上提出其判斷標準，表示至少必須確認刑事調查「確實且完全結束，並具備透明度與最終定論」，才會做出相關決定。

而目前仍未明朗的是，上述判斷標準在司法部的宣布以及提利斯的保證後，是否已經符合鮑爾所提標準，因此外界在這次的記者會上，更關注的正是鮑爾在主席任期結束後，是否會一併辭去聯準會理事職務，或續任理事至2028年1月。

分析指出，若鮑爾離開聯準會理事位置，川普總統則可以在任命華許接替主席職務之外，再多出一個理事空缺可供提名人選；但若鮑爾選擇留任理事，則在他於2028年1月理事任期屆滿之前，聯準會理事會將不會再出現其他預定空缺。

鮑爾留任與否攸關川普在Fed影響力分配

過去歷史上，多數 Fed 主席在任期結束後即離開董事會，僅有 1930 年代至 1940 年代的艾克爾斯 (Marriner Eccles) 例外，當時他留任並在與白宮的權力爭議中，被認為是奠定 Fed 獨立性的重要基礎。部分分析人士認為，當前情勢與當年有相似之處，鮑爾的決定可能再次影響Fed未來定位。

對於鮑爾留或不留，正有兩股力量朝相反方向拉扯：若鮑爾選擇留任，將使川普少獲得一個可用來挑戰制度常規的席位；但若鮑爾離開，則為曾任聯準會理事的華許提供空間主導聯準會及負責利率決策的聯邦公開市場委員(FOMC)。

目前Fed共有七席理事，支持鮑爾留任一派認為，現任兩席理事鮑曼(Michelle Bowman)與華勒(Christopher Waller)均為川普任命，加上透過華許再取一席，鮑爾離任後再取一席，屆時將擁有過半影響力，分析人士指出，若掌握四票支持，理事會可能推動改變聯準會傳統架構的重大措施，甚至包括撤換地區聯準銀行總裁。不過，沃勒已表態反對以政策分歧為由撤換銀行總裁。

留與不留兩派分歧觀點論戰

而支持鮑爾離任的一派則認為，華許一旦合法獲得任命並通過確認，他將有權在聯準會留下自己的影響，若讓新任『執行長』以及前任同時留在理事會，從制度運作來看並不是一個良好的做法，且維護聯準會獨立性的責任不該落在鮑爾一人身上。

報導指出，在鮑爾即將卸任的前夕，美國聯準會正面對著五年來的第四次供應衝擊，從新冠疫情後得經濟重啟、俄羅斯入侵烏克蘭、關稅以及當前的中東局勢，每次衝擊雖可視為一次性事件，但累積下來的效應正令官員們憂心忡忡，通膨連續五年無法回落至2%以及勞動市場消長，正考驗下一屆主席的決策。