Mỹ và Đài Loan sẽ bước vào “Tuần lễ siêu ngân hàng trung ương” trong tuần này. Lạm phát của Mỹ trong tháng 8 vẫn ở mức cao, khiến thị trường càng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất. Kết quả cuộc họp quyết định lãi suất của Fed đang được cả thế giới quan tâm. Ngay sau đó, Ngân hàng Trung ương Đài Loan cũng sẽ tổ chức cuộc họp Hội đồng quản trị và Hội đồng giám sát quý III, trong đó thị trường đang chờ xem liệu xu hướng lãi suất có phá vỡ tình trạng “án binh bất động” liên tục hay không.

Cuộc họp quyết định lãi suất tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ diễn ra trong hai ngày 15 và 16/9 theo giờ miền Đông nước Mỹ, dự kiến công bố kết quả vào 2 giờ sáng ngày 17/9 theo giờ Đài Loan.

Do chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 của Mỹ vẫn ở mức cao, tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái; ngay cả khi loại trừ hai nhóm thực phẩm và năng lượng có mức biến động lớn, CPI lõi cũng tăng 0,3% so với tháng 7. Phần lớn thị trường cho rằng tại cuộc họp lần này, Fed sẽ tăng lãi suất cơ bản.

Áp lực lạm phát chưa giảm, Mỹ có thể bước vào chu kỳ tăng lãi suất

Theo hãng tin AFP, mặc dù tỷ lệ lạm phát của Mỹ chưa tăng mạnh, nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với đầu năm nay và vượt xa mục tiêu dài hạn 2% mà Fed đề ra. Trước đó, một số quan chức Fed đã tuyên bố rằng nếu số liệu lạm phát tháng 8 không cho thấy xu hướng giá cả hạ nhiệt, họ sẵn sàng tăng lãi suất. Lần gần nhất Fed tăng lãi suất là 3 năm trước.

Sau khi đạt đỉnh vào năm 2022, lạm phát Mỹ liên tục giảm nhưng vẫn chưa xuống được mức mục tiêu 2%. Tháng 2 năm nay, tỷ lệ này từng giảm xuống 2,4%, nhưng đến cuối tháng đó, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump phát động chiến tranh với Iran, lạm phát lại tăng vọt trở lại mức cao nhất trong 3 năm.

Hiện chiến tranh Mỹ – Iran vẫn chưa chấm dứt, trong khi giá dầu thô quốc tế duy trì ở mức cao, khoảng 100 USD/thùng. Thậm chí, thị trường cho rằng nếu Fed chỉ tăng lãi suất ở mức nhỏ và trong thời gian ngắn thì có thể không đủ để kiểm soát lạm phát. Tờ báo The Wall Street dẫn lời giới ngân hàng trung ương cho rằng việc chỉ tăng lãi suất 1/4 điểm phần trăm sẽ không thể làm giảm lạm phát. Nếu Fed quyết định tăng lãi suất, điều đó cho thấy các quan chức nhận định mức lãi suất hiện tại chưa ở mức phù hợp và một lần tăng lãi suất sẽ không thể giải quyết vấn đề.

Fed tăng lãi suất, ông Trump có thể không hài lòng

Tuy nhiên, Mỹ sẽ tổ chức bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11, trong khi Tổng thống Donald Trump kỳ vọng Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh sẽ thúc đẩy giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế. Tuy nhiên, trước tình hình lạm phát gia tăng do chiến tranh Mỹ – Iran, lập trường của ông Warsh đã chuyển sang thiên về chính sách tiền tệ thắt chặt.

Giới quan sát cho rằng nếu Fed tăng lãi suất, động thái này có thể khiến ông Trump tức giận, qua đó khiến chính sách lãi suất trở thành một vấn đề nhạy cảm về mặt chính trị.

Đầu tháng 9, ông Trump đã gây sức ép lên Fed thông qua một bài đăng, lấy lý do số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 8 vẫn mạnh để yêu cầu Fed giảm lãi suất; nếu không, Mỹ sẽ ngừng quan hệ thương mại với các quốc gia đang có thâm hụt thương mại với Mỹ. Ông Trump viết rằng: “Fed và vị lãnh đạo vĩ đại mới của Fed phải khôn ngoan hơn một chút, thể hiện tinh thần yêu nước. Lãi suất cao khiến Mỹ rơi vào tình thế vô cùng bất lợi và không công bằng. Tôi sẽ không cho phép điều đó xảy ra!”

Ngân hàng Trung ương Đài Loan họp Hội đồng quản trị và Hội đồng giám sát ngày 17/9

Về phía Đài Loan, Ngân hàng Trung ương Đài Loan sẽ tổ chức cuộc họp Hội đồng quản trị và Hội đồng giám sát quý III vào ngày 17/9, ngay sau cuộc họp của Fed. Thị trường đang đặc biệt quan tâm đến định hướng chính sách lãi suất.

Trên thực tế, lãi suất chính sách của Đài Loan đã được giữ nguyên 9 lần liên tiếp, nhưng lập trường chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương có khả năng tiếp tục dịch chuyển theo hướng thắt chặt hơn.

Bước sang quý III, Tổng cục Ngân sách, Kế toán và Thống kê Đài Loan trong dự báo mới nhất hồi tháng 8 đã nâng mức dự báo tăng trưởng CPI cả năm nay lên 2,07%, cao hơn ngưỡng cảnh báo lạm phát của Ngân hàng Trung ương. Đồng thời, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tuyên bố tăng lãi suất, trong khi khả năng Mỹ và Nhật Bản cũng tăng lãi suất được đánh giá là khá cao. Những thay đổi trong chính sách của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới đều khiến việc hoạch định chính sách tiền tệ của Đài Loan trở nên khó khăn hơn.

Chuyên gia cho rằng Đài Loan có đủ điều kiện tăng lãi suất, nhưng cần cân nhắc sự phân hóa giữa các ngành

Nhà kinh tế học cấp cao của Ngân hàng Cathay United, ông Lâm Khải Siêu, thẳng thắn nhận định: “Dù xét điều kiện trong nước hay tình hình quốc tế, checklist về việc tăng lãi suất đã được đánh dấu đầy đủ.” Theo ông, việc có tăng lãi suất hay không giờ đây chỉ còn là vấn đề “một ý niệm” của Ngân hàng Trung ương.

Tuy nhiên, ông Tôn Minh Đức, Giám đốc Trung tâm Dự báo Kinh tế thuộc Viện Nghiên cứu Kinh tế Đài Loan, chỉ ra rằng hiện nguồn vốn trên thị trường đang khan hiếm, trong khi kết quả hoạt động giữa các ngành AI và phi AI có sự phân hóa. Cộng thêm thị trường bất động sản giao dịch ảm đạm, các yếu tố này đang tác động theo những hướng khác nhau. Sau khi cân nhắc tổng thể, Ngân hàng Trung ương cũng có thể lựa chọn tiếp tục giữ nguyên lãi suất.

Thu Hương