半導體庫存調整至少到年底 最快明年Q1告一段落

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台積電發內部信鼓勵員工多休假，引起多方揣測。專家今天(26日)指出，半導體供應鏈目前仍歷經庫存調整期，且何時能夠告一段落，目前能見度仍低，至少會持續到年底，而最理想的情況是明年第一季，包括景氣下行、庫存調整都能夠逐漸收尾，以待明年第二季，景氣慢慢緩步上升；專家也提及，台積電12月法說會對未來展望的說法，將具有指標意義。

全球政經不確定性持續，經濟下行風險加劇，日前台積電總裁魏哲家錄製影片向員工發公開信，鼓勵多休假，進而引發外界對半導體景氣下行的揣測。

對此，工研院產科國際所研究總監楊瑞臨26日受訪分析，半導體供應鏈仍處於庫存調整期，主要是下游的筆電、智慧手機品牌跟製造商，以及相對上游的半導體通路商、IC設計相關業者，以目前景氣來看，尚未看到庫存去化告一段落的跡象，能見度仍低。

楊瑞臨指出，可預期庫存去化、半導體景氣下行至少會持續到年底，明年第一季則是關鍵。他說：『(原音)也就是說，目前雖然此時此刻能見度的不高，但是是預期、期望是明年第一季的時候，能夠在庫存調整能夠告一段落，然後明年第一季算是整個半導體景氣下行的谷底，希望能夠在明年第二季的時候能夠慢慢緩步上升，這是當然是樂觀。』

楊瑞臨也提到，半導體景氣能否慢慢撥雲見日，台積電在12月法說會的未來展望將是重要的風向球。