美國聯準會(Fed)官員在川普1月20日就職後一週左右的會議上表示，美國總統川普(Donald Trump)的初步政策提案，引發了聯準會對於通膨上升的擔憂。企業界告訴聯準會，他們普遍預期以調漲價格來轉嫁進口關稅的成本。

根據聯準會19日公布的會議紀要，1月28至29日聯準會決策會議的與會者「普遍指出通膨前景有上行風險」。

「與會者尤其提到貿易和移民政策潛在變化可能影響、地緣政治發展可能干擾供應鏈，或比預期強勁的家庭支出。」

會議紀要指出，儘管仍相信未來幾個月的物價壓力將會減緩，但「其他因素被認為可能阻礙通貨緊縮進程」，其中包括「許多(聯準會)地區的企業聯絡人表明，企業將試圖把潛在關稅帶來的更高投入成本，轉嫁給消費者」。

與會者也指出，聯準會主要關注的一些通膨預期指標「最近有所上升」。

在會議紀要公佈後，亞特蘭大聯邦準備銀行總裁波士蒂克(Raphael Bostic)在接受雅虎財經(Yahoo Finance)訪問時詳細闡述了聯準會試圖解決的一系列問題。企業領袖告訴聯準會官員，他們希望提高價格，但不確定消費者將如何反應；關稅可能會增加成本，但放寬某些產業的監管措施可能會抵消這些壓力。

波士蒂克表示，目前，決策者的最終結果是對接下來的發展信心下降。

會議紀要表示：「我預計2025年將維持非常正面的水準。我們會看到穩健的成長。我們會看到通膨繼續靠攏2%，我們會看到勞動力市場維持穩定。」

會議紀要發布後，金融市場幾乎沒有變化，利率期貨顯示聯準會可能會在今年7月進行2025年首次、也可能是唯一一次降息。美股在微幅上漲和下跌之間搖擺不定。