美國總統川普關稅戰，導致全球貿易大亂，市場反映風險，國際金價飆升至每盎司3357美元。公股銀行台灣銀行黃金存摺也衝上新天價，今天(17日)早盤每公克一度來到新台幣3523元，若以整年來看，年報酬率逾4%。台灣銀行貴金屬部經理楊天立指出，以基本面來看，目前3300美元的金價已經是超漲，但基於風險反應，金價已經無法預測天花板。

美國總統川普關稅政策一夕數變，投資人對於未來充滿不確定性，國際金價今年已經上漲超過25%。不少投資機構今年以來不斷上調金價預期，Bloomberg Intelligence資深產品策略師Mike McGlone表示，當股票與債券都失去吸引力，資金將轉進黃金市場，金價走升至每盎司4,000美元只是時間問題。不過，也有分析師認為，當目前情勢反轉，金價就會從高點迅速回落。

國銀龍頭台灣銀行貴金屬部經理楊天立指出，目前整體市場都在反映風險，且如果以基本面來看，目前3300美元的金價是超漲，但如果從市場基於風險反應的複雜程度，從關稅貿易戰，牽扯到更大的是全世界關係和結構性的改變，甚至是地緣關係的重新整合，且有分析師稱恐引發「貨幣的多極化」發展來看，金價已經無法預測天花板。楊天立說：『(原音)鮑威爾他昨天說，我們大家都沒有這個經驗，根本不知道它會怎麼發展，那這是第一個。因為川普本人也會變來變去，他隨時都在調整，目前看起來還是在朝一個比較縮緊，雖然大家都判斷他都是先拉高籌碼之後再談，可是目前看起來也沒有一個明顯緩和的跡象，也因此市場基於風險去反應，雖然的確有可能短期內過度反應，但是目前你要去判斷價位，其實是很困難的。』

楊天立也分析，這波金價上漲有兩個主要支撐。一是來自於很多國家官方部門，也就是央行的實體買盤，他強調，這些買盤都是長期，且基於資產結構調整，並非短線投機者，顯見全球央行正在進行風險分散，以目前情勢來看，不但不會停，恐怕速度還會加快。另外一個支撐則是實體的小金條和金幣的買氣相當暢旺，且從去年上半年就開始，是屬於避險意識高的買盤，因此為金價提供相當不錯的支撐。但他也強調，縱使有這些實體買盤，目前金價內所隱含的風險貼水還是非常高，也就是目前整個市場為了避險，付出了相當高的保險費。