5月PMI轉擴張 中經院：談不上樂觀 待7月才明朗

中華經濟研究院今天(2日)公布5月季調後的台灣製造業採購經理人指數(PMI)指數回升2.1個百分點至51.0%，院長連賢明分析，廠商在做決策上面沒有像原先那麼的悲觀，但也還談不上樂觀，關稅影響恐要到6、7月才會比較明朗。

受到美國對等關稅與政策走向影響，4月台灣製造業採購經理人指數(PMI)一度轉為緊縮，幸好5月PMI組成指標未再重跌，2025年5月季調後台灣製造業PMI指數回升2.1個百分點至51.0%，未來展望指數則回升4.9個百分點至40.9%，連續第2個月緊縮。

中經院院長連賢明分析，廠商對未來六個月的展望4月是大幅下降23%，5月只回升了大概4%，在產業別上面電子、電力、特用化學的表現比較好，但汽車業的表現就比較沒有那麼好，所以產業別上面也有非常明顯的差距；顯示廠商在做決策上面沒有像原先那麼的悲觀，但也還談不上樂觀，關稅影響恐要到6、7月才會比較明朗。他說：『(原音)我們的判斷就是廠商可能對未來的前景其實他們是覺得目前蠻不明朗的，那當然事實上是有一些拉貨，可是大家也不太確定大概會多久，要看90天的這個關稅的這個休兵期大概是到7月9號、10號左右，所以可能要看關稅以後的這些效果可能是要到下個月或者下個月的PMI才會比較清楚。』

中華採購與供應管理協會顧問白宗城也觀察，「業者從驚嚇過度到慢慢回神」，製造業的拉貨潮比較是供給端的調整，不是需求端的拉動，是廠商為了規避關稅而拉動。

對於半導體關稅，連賢明也提到，川普政府可能會對先進製程跟成熟製程會有不一樣的關稅，尤其現在對等關稅受到美國法律上的挑戰，川普很有可能會朝特定產業課關稅下手，對台灣影響可能更大。