主持人蔡明芳表示，美國聯準會近期維持利率不變，儘管通膨率微降，但美伊地緣政治衝突等不確定性，隨時可能推升油價與運費，使得通膨降溫充滿變數。同時，美日兩國聯手干預日圓貶值，這對仰賴資源進口的日本帶來嚴重的輸入性通膨，不僅推升國內物價，也威脅執政者的政治穩定。 蔡明芳指出，極端氣候也成為推升物價的隱形推手。歐洲近期的熱浪導致萊茵河等重要河流水位下降，不僅衝擊核電廠降溫系統，更迫使低成本的河運必須轉向昂貴的陸運或換成吃水量較小的船隻。運輸與保險成本的大幅上揚，最終都將轉嫁至終端商品價格。 至於在產業面，蔡明芳分析，AI熱潮帶動高階電子零組件價格上漲，引發了AI通膨。中國小米手機近期宣布調漲售價就是明顯的例子。而中國汽車產業也陷入獲利衰退的情形，出口部份面臨歐盟法規與關稅壁壘的防堵，而國內市場部分，整體乘用車零售量其實是下滑的。蔡明芳強調，當零組件成本不斷上漲，但市場競爭卻激烈到廠商不敢將成本轉嫁給消費者時，中國車企與手機廠過去賴以生存的薄利多銷模式已面臨嚴格挑戰。 (精彩節目內容歡迎點選連結頁面上的三角形播放鍵圖案收聽，或透過Podcast平台搜尋「這樣看中國　蔡明芳時間」收聽。) 【與節目互動...

主持人蔡明芳表示，推升全球通膨的因素主要包括，中東地緣政治衝突，導致運輸成本與油價攀升；AI產業需求增加，大廠產能轉向高利潤的高頻寬記憶體，排擠了傳統成熟記憶體與消費性電子零組件的產能，帶動相關產品漲價；以及全球面臨的勞動力短缺與薪資成本上漲。 節目中還探討了美國針對「強迫勞動」產品所祭出的最新301關稅調查結果。蔡明芳指出，此次關稅區分為10%與12.5%兩種稅率，並分為「疊加」與「不疊加」既有關稅的機制。台灣與歐盟被列為10%且不疊加的群組，優於日本與韓國的12.5%。而針對涉嫌「違規轉運」與低價競爭的中國及部分東南亞國家，美國則祭出較嚴苛的疊加關稅。此外，台灣部分沒有對美國造成負面影響的產品，例如蝴蝶蘭、珍珠奶茶原料樹薯粉及航空零組件等，也成功取得了關稅豁免。 針對這項關稅政策的影響，蔡明芳認為，這對台灣經濟絕對是一個好消息。一方面，台灣的關稅低於日、韓等高價競爭對手，另一方面，這項關稅大幅墊高了中國與東南亞等低價破壞者進入美國市場的成本。透過拉大台灣與低價產品的關稅差距，能有效減輕台廠面臨的惡性殺價競爭威脅，進一步保障了台灣企業的獲利空間與出口競爭力。 (精彩節目內容歡迎點選連結頁面上的三角...

蔡明芳指出，中東等地緣政治衝突深刻影響全球油價與物價，而物價穩定與否直接牽動各國的執政威信與美國聯準會的利率政策。然而，與全球面臨通膨壓力不同，中國當前卻陷入通貨緊縮的困境。蔡明芳表示，中國物價下跌並非好事，這反映了其國內嚴重的有效需求不足。在外資撤離、產業外移導致失業率攀升的背景下，民眾因恐慌而勒緊褲帶，此時政府縱使發放現金，民眾也只會用於基本生活而無法實質刺激新消費。在內需疲軟下，中國只能將龐大的過剩產能向海外「塞貨」出口，但此舉充滿了呆帳與壞帳的風險。 節目中還談到美中科技戰的部分，蔡明芳說明，美國絕對沒有放鬆管制的跡象，且美國持續實施科技圍堵的核心原因，在於中國長期以來從未停止竊取他國技術。為了規避制裁，許多具中國背景的企業透過在新加坡、加拿大等地設立空殼公司當作白手套來搜刮設備，而美國政府目前也已著手嚴查這些海外客戶的背景。 蔡明芳強調，即便中國部分新創科技公司看似競爭力強大，但依賴偷竊技術就如同偷看別人考卷拿第一名，一旦未來無法再偷看，就無法維持領先，一個習慣竊取他人心血的國家，永遠無法成為世界上真正的科技領頭羊。 (精彩節目內容歡迎點選連結頁面上的三角形播放鍵圖案收...