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美國聯準會(Fed)將於台灣時間27日凌晨公布最新利率決策，有「Fed傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者尼克．蒂米羅斯(Nick Timiraos )撰文指出，預期Fed本次將再升息1碼(0.25個百分點)至22年來的高點，不過對於外界關注近期通膨降溫是否會成為Fed最後一次升息或因經濟情勢仍強勁而繼續升息，目前仍難以斷定，也是投資人急於尋找Fed訊息的焦點。
報導指出，美國聯準會(fed)上個月將利率維持在5%-5.25%的範圍內，是2022年3月連續10次升息後，首度暫停升息腳步，但當時Fed釋出訊息顯示，今年仍有可能兩次升息空間，因此在這次升息之後，外界轉而關注9月是否是Fed最後一次升息或者可能繼續升息。
尼克．蒂米羅斯(Nick Timiraos )日前曾指出，雖然預估Fed將在這次的會議上升息1碼，但有鑑於部分Fed官員和經濟學家擔心，當前的通膨只是暫時退燒，潛在的物價壓力可能持續存在，加上經濟放緩的因素太少，無法合理確定通膨可能在未來幾年回到2%的目標，因此對Fed的下一步行動仍難以評估。
CPI降溫高於預期仍難成為Fed停止升息理由
但報導認為，外界仍將在這次聯準會主席鮑爾的記者會上，尋找Fed下一步可能行動的蛛絲馬跡。
美國6月消費者物價(CPI)年增僅3%，低於預期的3.1%，創下2021年3月以來新低，扣除食品和能源的核心CPI年增也僅4.8%，低於分析師預期的5%，創下2021年10月以來新低，這讓市場開始認為Fed升息接近尾聲。
但報導指出，7月Fed會持續升息的理由，主要因5月以來整體就業市場和經濟活動的強勁高於預期，同時一些官員希望看到通膨持續放緩的訊息再結束升息。誠如Fed理事沃勒(Christopher Waller)在7月份的一次講話中表示，他希望看到證據，證明最近的通膨放緩並非僥倖。
在上次會議中，多數Fed官員都預計今年還會升息兩次，而在通膨放緩與這次升息後，由於當前經濟前景的不確定性，以及鮑爾上個月暫停升息的原因就是為了給官員們更多時間來研究一連串升息的影響，因此預料這次投資人也將轉而關切Fed是否可能會在9月暫停升息藉以觀察經濟發展狀況的線索。
通膨前景、就業市場與中性利率仍需研判
報導還指出，這次會議結論，外界也想知道一兩個經濟數據，像是6月CPI，是否足以讓官員下修通膨預測。Fed官員們一直期待核心通膨放緩，特別是在商品和住房價格大幅放緩，而Fed官員在6月時提高利率預測，部分原因正是因為他們預期通膨下修進展會放緩，而外界關注在通膨獲得更多進展下，Fed是否還會需要在今年晚些時候繼續升息，也想知道Fed還有多少評估數據仍懸而未決，像是有官員認為，勞動市場降溫速度比預期來得慢等。
尼克．蒂米羅斯(Nick Timiraos )還認為，近期的經濟預測中發現，部分Fed官員提高了對中性利率的預期。他指出，從過去2008年金融危機到2020年疫情爆發，Fed官員與經濟學家都以「中性利率」(即可平衡通膨與經濟成長的實質利率)急遽下降，加上預期經濟成長疲軟等兩大理由，開啟了低利率時代。
尼克．蒂米羅斯(Nick Timiraos )指出，從長遠來看，中性利率可能會佔據Fed利率決策主導地位，目前多數官員預估通膨調整後的中性利率約為0.5%，同時官員對短期隱含的中性利率有所上升，一旦若此一利率上升會對債券和資產市場造成影響，那麼可能即便通膨回到較低水準，利率也可能會穩定在較高水準。
